항서제약(Jiangsu Hengrui Medicine, 恒瑞医药)_210820 하한가 원인_최근 부진 이유와 반등 포인트

 

★ 8월 20일 발표된 반기보고서 요악

 

영업이익은 지난해 동기 대비 17.58% 증가하였으나 영업현금흐름이 무려 55.63%나 감소하였습니다. 회사는 주요 원인으로 연구개발비, 인건비, 재료비 등의 증가와 대금 결제용 어음의 증가를 들고 있습니다.

 

- 상반기 실적 어닝쇼크, 순이익 성장률 10년 만에 0.21% 기록

- 주력 PD-1 면역항암제 캄렐리주맙 지난해 말 의료 보험에 편입되어 올해 3월부터 적용되었으나 실적이 기대치에 못 미쳐

- 중국의 민생 안정을 위한 중국 정부의 약가 인하 추진

 

 

- 최근의 주가 하락으로 올해 4월 중국 의료기기업체 매서의료(邁瑞醫療, 300760.SZ)에 이어, 6월 야오밍바이오(藥明康德, 603259.SH)에도 추월당해 제약바이오 시가총액 1위 자리도 내줌
- 중국 정부는 국가적 제네릭 의약품 조달을 통해 약가를 인하하고, 국가 의료보험에 혁신 신약을 도입하고 있음

☆ 최근 주가 부진 원인

기존의 캐시카우인 제너릭에 대한 가격 인하(6~70%) 정책

- 제 5차 국가 제너릭 의약품 일괄 구매 60여개 품목
매출의 약 15% 정도(8개 품목)를 이번 입찰에 넣어 시장 점유율을 유지할 계획이었으나 9%(6개 품목)는 성공, 7%(2개 품목)는 실패하여 역성장 우려 부각

- 중국 국가약품감독관리국 산하 의약품평가센터(CDE)가 '항종양제 임상연구개발 가이드라인'을 발표해 신약 개발 문턱을 높이고 제약업계에 만연한 저질 의약품, 복제 의약품 개발에 철퇴를 가하겠다고 발표

- 신약을 강화하기 위한 연구개발 비용도 단기적으로 마진율 감소에 영향
※ 올해 1분기 R&D 비용은 약 13억위안(전체 매출액의 19%)
☞ 단기적으로 주가에 부담, 중장기적으로는 신약 출시 모멘텀 확보→펀더멘털에 미치는 영향은 미미

- 4월 의약품 납품 대가로 병원 등에 리베이트를 제공하기 위해 회계를 조작한 혐의로 과징금 5만위안 부과
☞ 펀더멘털에 미치는 영향은 제한적

★ 주가 회복 가능 포인트

미래 성장 모멘텀인 신약에 대한 보험 커버리지 업데이트(11월 발표 예상)

- 회사 매출 비중에서 제너릭은 점점 감소하고 신약 비중이 점점 증가할 것으로 예상
☞ 올해 CDK4/6(유방암), DPP4(당뇨), SGLT2(당뇨)가 허가 받을 것으로 예상
☞ 대표 면역항암제 캄렐리주맙의 경우 지난해 말 보험 커버리지에 포함되어 올해 3월부터 본격 시행 中
※ 매출액 성장 속도가 가파르며 올해 2분기 부터 실적에 반영
☞ 작년 말 허가 받은 난소암 치료제 플루조파립(PARP) 매출 발생
☞ 올해 허가 신청 예상되는 혁신신약 PD-L1(폐암), AR(전립선암), VEGF(대장암) 등 다수 대기 중

- 쑨퍄오양(孫飄揚) 창업자 복귀 혁신 신약 개발 드라이브 기대


항서제약(Jiangsu Hengrui Medicine, 恒瑞医药)은 이 회사는 1970년에 설립되었으며 중국 장쑤성 롄윈강(連雲港)에 본사를 두고 있습니다. 항서제약은 의약품의 연구, 개발, 제조 및 판매를 하는 회사입니다. 항암제, 마취제, 주입제, 조영제 및 심혈관제를 전문으로 합니다. 이 회사의 제품에는 정제, 경구용액, 항암제 및 마약 현탁액; 향정신성 물질; 연질 캡슐; 동결 건조 분말 주입; 분말 주입; 항암 약물과 함께 다층공 압출 주입백을 포함한 대량 주입; 항암제, 향정신성 약물 및 비 최종 살균을 포함한 소량 주사; 폴리에틸렌 글리콜 재조합 인간 과립구 자극 인자 주입과 같은 생물공학 제품; 경질 캡슐; 과립; 가루; 그리고 필름과 젤이 포함됩니다.

• 명칭: Jiangsu Hengrui Medicine Co., Ltd.
• 시장: SSE(상하이), 티커(600276.SS)
• 섹터: 헬스케어 / 산업: 의약품 제조(일반)
• 배당: 연간(5~6월 1회)

☞ 투자자 정보(Investor Relations)

恒瑞医药-临时公告

○ 배당성장_600276.SS(최신 배당내역은 아래 사이트에서 확인하세요!)

恒瑞医药 (600276.SH) - 派息纪录 Dividend History

항서제약 2021년 배당

항서제약 2021년 배당

출처: kr.investing.com

※ 배당 관련 용어
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배당에 대한 권리가 떨어져 없어진(락, 落) 날입니다. 배당락일 전일까지 주식을 매수해야 배당금을 받을 수 있습니다. 배당락일 전일까지 주식을 매수하고, 배당락일에 매도하더라도 배당금을 받을 수 있습니다.

☞ Dividend(배당금)
회차별 배당금을 의미하며 배당 지급 주기에 따라 금액이 다를 수 있습니다. '(Payout) Amount'로 적기도 합니다.

☞ Type(배당유형)
Monthly, Quarterly, Annual, Semi-Annual, TTM(Traililng Twelve Months) 등 배당 지급 주기를 의미합니다.

☞ Payable Date(배당지급일)
배당금이 지급되는 날입니다. 다만 현지 기준이므로 한국 투자자에게 배당이 실제로 지급되기까지는 며칠 더 소요됩니다.

☞ Yield(수익률)
일반적으로 'Dividend Yield'라고 표현하며 '시가배당률'을 의미합니다. 예를 들어, 현재 주식 1주가 한화로 1만 원이고 배당률이 3%라고 하면 1년에 300원(세전 기준)을 받을 수 있다는 것입니다. 1년에 두 번 배당을 지급한다면 300원을 두 번에 나눠서 받는 것입니다.

○ 최근 주가 흐름_600276.SS(최신 주가 흐름은 아래 사이트에서 확인하세요!)

600276.SS Interactive Stock Chart | Jiangsu Hengrui Medicine Co., Ltd. Stock - Yahoo Finance

출처: finance.yahoo.com